歐美債務(wù)危機標(biāo)志著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融動蕩常態(tài)化和國際經(jīng)濟(jì)游戲規(guī)則重整時期。我們正面臨國際經(jīng)濟(jì)治理中新而銳的任務(wù)?？梢灶A(yù)見，美國長期主權(quán)信用評級的下調(diào)，帶來美元走勢的繼續(xù)疲軟。人民幣將繼續(xù)面臨升值壓力，而中國企業(yè)未來幾年將長期應(yīng)對外需疲軟、匯率升值、國際貿(mào)易摩擦不斷增加的外部環(huán)境。在人民幣崛起、歐元危機、美元走弱所交織的復(fù)雜貨幣關(guān)系中，國際社會不可避免地產(chǎn)生矛盾與沖突，匯率大幅震蕩成為進(jìn)入這個階段的突出特征，貨幣政策協(xié)調(diào)愈加困難。筆者認(rèn)為政府應(yīng)將貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等一起納入?yún)R率問題調(diào)控政策集合。
提高利率形成穩(wěn)健的遠(yuǎn)期匯率預(yù)期
大資金流入個股(11/8) 某些股割肉出逃肯定后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 由于我們長期壓低了利率，充裕的投資需求流向股市和房地產(chǎn)市場，被迫提高的投資收益率吸引了更多國際熱錢涌入中國，這個效應(yīng)的結(jié)果恰恰是抬高了匯率升值預(yù)期。利率水平進(jìn)一步提高，重點在于調(diào)控投資，不會對匯率產(chǎn)生更大預(yù)期。當(dāng)人民幣利率提高到一定程度，還可以降低國際投機者的預(yù)期，有利于形成穩(wěn)健的遠(yuǎn)期匯率。所以利率政策重點是解決國內(nèi)的投資過熱和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡；同時，為了避免投資與出口下降帶來經(jīng)濟(jì)增長波動，應(yīng)利用利率政策控制通貨膨脹，引導(dǎo)貨幣政策預(yù)期。值得我們警惕的是，長期為零或負(fù)的利率政策，一旦處于本幣快速升值的環(huán)境中，將使國民經(jīng)濟(jì)迅速滑入嚴(yán)重通貨緊縮的泥潭。在那個時刻，利率政策將失去效力。為了保持貨幣政策的鋒利，不能讓負(fù)利率的銹跡侵蝕太久。
運用財政政策手段穩(wěn)定匯率
應(yīng)盡快形成內(nèi)需推動型的公共財政保障機制。公共財政支出的增量部分重點投到以下領(lǐng)域：推動社會主義新農(nóng)村建設(shè)，以改善農(nóng)村的消費環(huán)境；實行養(yǎng)老、醫(yī)療、住房、教育等社會保障體系和社會事業(yè)的改革，以進(jìn)一步提高城市和農(nóng)村居民的消費意愿，增加消費替代出口。繼續(xù)完善稅收政策，廢止外資在稅收政策方面享有的超國民待遇”，減輕資本賬戶順差給人民幣帶來的升值壓力?？s小出口退稅的范圍，同時擴(kuò)大征收出口稅的商品范圍，對部分產(chǎn)品提高出口稅稅率，例如，在當(dāng)前我國面臨日益嚴(yán)峻的能源、環(huán)境壓力的背景下，有必要將更多的資源性產(chǎn)品或高能耗產(chǎn)品列入征收出口稅的范圍，將開征出口稅作為一種替代調(diào)升人民幣匯率的方式使用。考慮開征資本流動稅，限制短期國際資本的流動，減緩?fù)鈪R儲備規(guī)模的擴(kuò)大速度。
加快轉(zhuǎn)變對外貿(mào)易發(fā)展方式
一是重視金融服務(wù)，盡快推進(jìn)中國從商品輸出向資本輸出轉(zhuǎn)變。放寬中國企業(yè)和居民海外直接投資的范圍、渠道和審批程序，開拓更多的外匯直接投資渠道。資本管理模式應(yīng)從寬進(jìn)嚴(yán)出”向嚴(yán)進(jìn)寬出”轉(zhuǎn)變。幫助走出去”企業(yè)解決外匯、利率、稅務(wù)等方面所存在的風(fēng)險問題，并提供經(jīng)驗積累和教訓(xùn)、分享機制。提高資金的使用效率和經(jīng)營效率，使金融資源的跨國流動更加便利。二是進(jìn)一步優(yōu)化進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)。支持具有自主品牌和高附加值產(chǎn)品出口。進(jìn)一步豐富科技興貿(mào)的內(nèi)涵，加快出口自主創(chuàng)新基地建設(shè)，更加注重創(chuàng)新能力。建設(shè)一批出口創(chuàng)新基地，扶持一批科技創(chuàng)新能力較強的企業(yè)。三是出口商品價格要全面反映勞動力等要素成本和資源環(huán)境代價。鼓勵企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任和社會責(zé)任，規(guī)范出口秩序，遏制企業(yè)在國際市場上低價競銷和惡性競爭。擴(kuò)大出口不能單純靠低成本競爭，特別是不能過分壓低工人工資，不能以犧牲資源環(huán)境為代價。四是努力擴(kuò)大服務(wù)貿(mào)易的比重。加快建立支持服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的政策體系，大力培育服務(wù)貿(mào)易出口企業(yè)主體，建立促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易出口的中介組織，加強培養(yǎng)服務(wù)貿(mào)易人才，提高服務(wù)貿(mào)易出口的產(chǎn)業(yè)競爭力。推動中國服務(wù)外包企業(yè)承接在華跨國公司服務(wù)外包業(yè)務(wù)，逐步擴(kuò)大中國服務(wù)外包市場份額，提高國際競爭力。支持服務(wù)外包企業(yè)取得國際認(rèn)證和開拓國際市場，創(chuàng)建服務(wù)外包信息公共服務(wù)平臺，完善服務(wù)外包知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系。五是促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級。從國際產(chǎn)業(yè)分工趨勢和我國發(fā)展水平來看，加工貿(mào)易在相當(dāng)長的時期內(nèi)仍有發(fā)展空間，但是也存在加工鏈條短、增值率低、我國在全球價值鏈中獲得利益少，容易加劇貿(mào)易摩擦等問題。要促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級，推動加工貿(mào)易向上下游延伸，盡快提高我國在國際分工價值鏈中的地位。
積極推動中國企業(yè)海外投資
我國政府應(yīng)制定中國跨國公司中長期發(fā)展規(guī)劃，以鼓勵我國有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)走出去”，把國內(nèi)過剩的生產(chǎn)能力、原材料及零部件出口到國外市場，有效地降低我國出口，避開貿(mào)易壁壘，避免貿(mào)易爭端。政府應(yīng)該為企業(yè)對外投資營造有利的國際環(huán)境。首先要規(guī)范信息服務(wù)，加強技術(shù)援助。同時，要區(qū)別大型企業(yè)與中小企業(yè)的不同需求。一方面培育大型跨國公司以增強國家競爭力，另一方面，積極扶持廣大中小企業(yè)的對外投資，支持品牌和技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)走出去，在國外重點城市建立海外孵化器，重點選擇和優(yōu)先支持名牌中小企業(yè)自主技術(shù)的開發(fā)。將一批擁有自主核心技術(shù)的企業(yè)打造成一流跨國公司。其次，從政策引導(dǎo)和扶持方向上形成正確的導(dǎo)向，培育品牌中小企業(yè)搶占國際市場，由國家出面整合各方資源，加快供應(yīng)鏈、采購和制造鏈上的國際化布局。我國的對外投資促進(jìn)政策應(yīng)與外交政策與區(qū)域合作政策有機結(jié)合，采取區(qū)域、國別導(dǎo)向與協(xié)調(diào)措施，尤其針對拉美、中亞、非洲等實現(xiàn)重點布局。第三，建立健全投資促進(jìn)機構(gòu)，促進(jìn)資本內(nèi)、外流并舉。最后完善對外投資法律體系，有效規(guī)范海外投資，建議盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)，對相關(guān)問題作出全面規(guī)定。
