摘要：
雖然人工智能大熱，但是人工智能指導(dǎo)投資的增長可能會產(chǎn)生一些嚴重的后果。
據(jù)界面新聞的消息，中國的新富人群日益增多。上海交通大學上海高級金融學院與美國嘉信理財公司近日聯(lián)合發(fā)布“中國新富人群財富健康指數(shù)”調(diào)研成果顯示，2012年中國新富人群約1億2千萬人，到2020年，這一數(shù)字預(yù)計將會達到2億8千萬人。
不過，在這些人群中，僅有8%擁有囊括投資目標、時間規(guī)劃、投資風險及理財產(chǎn)品等因素在內(nèi)的全面理財規(guī)劃。
實際上，他們通常會把21%-40%的錢投在房產(chǎn)上，而不是其他多層次的投資策略。分析稱，除了中國人的傳統(tǒng)不雅觀念和宏不雅觀經(jīng)濟環(huán)境，令人放心的財務(wù)顧問、托管者的缺乏也是造成這一現(xiàn)象的重要因素。
美國人的投資習慣則與我們截然相反。約有55％的美國人通過直接購買股票、持有股票共同基金或退休賬戶投資股票市場。在收入超過7.5萬美元的家庭中這類人群的比例躍升到88％。談及投資，很多人把一切都交給別人，好比股票經(jīng)紀人或財務(wù)顧問。有趣的是，這個托管者的角色正越來越多地由人工智能系統(tǒng)飾演。
在美國，已經(jīng)有大約1360家對沖基金依靠電腦模型來進行股票交易和其他投資。這些資金代表了1970億美元的投資者資產(chǎn)，其流向由電腦代碼指定。這些基金中的大多數(shù)代表了傳統(tǒng)的“量化”（定量）基金，這類基金使用計算機模型預(yù)測股價走勢并確定交易。
但是，越來越多的對沖基金正完全被人工智能驅(qū)動的交易引擎引導(dǎo)。 這些資金是金融市場上的人工智能先鋒。 并且，正如被人工智能驅(qū)動商業(yè)轉(zhuǎn)型的其他市場一樣，這些引擎代表著創(chuàng)新的新投資產(chǎn)品，同時也陪同著新的問題。
人工智能指導(dǎo)投資的增長可能會產(chǎn)生一些嚴重的后果，特別是在某些情況下，使用專有人工智能的單一投資者或投資基金能夠獲得與其他市場參與者比擬不公平的優(yōu)勢。這種情況被稱為“股市奇點”，并且這種情況發(fā)生的基礎(chǔ)早已奠定。
人工智能如何進入投資領(lǐng)域？
投資世界在20世紀90年代就開始關(guān)注人造智能，當時的關(guān)注重點是人造神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（ANN），即將計算機算法建立在為人類大腦提供動力的連接之后。 ANN可以被認為是如今機器學習系統(tǒng)（通過學習大量數(shù)據(jù)集來進行自我修改的計算機）的前身。有些人希望神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在20世紀90年代改變交易，但革命的時機并不可熟。 然而，他們的遺產(chǎn)——程序化交易流傳了下來。
程序化交易是一種計算機控制的投資方式，它運用算法來執(zhí)行傳統(tǒng)投資專業(yè)人士的任務(wù)，如發(fā)現(xiàn)機會、辦理風險以及做出閃電般的交易決策。這種方法將大量決策轉(zhuǎn)移到計算機上，但是技術(shù)自己對所有市場行為者一視同仁。
如今神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是程序化交易系統(tǒng)的功能顯著增加的表現(xiàn)。 隨著神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)被用于語音助理和自駕車，該技術(shù)已經(jīng)成為主流。投資基金希望利用這些日益復(fù)雜的系統(tǒng)來實現(xiàn)更快、更智能的交易以及更大的利益。
為了了解為何自動化交易系統(tǒng)可能會產(chǎn)生許多前所未有的挑戰(zhàn)，我們需要對一些想法略知一二。
人工智能的對沖投注
對于“金融奇點”的問題，一般來說有兩種回應(yīng)。第一種認為它實際上是不成能的，第二種認為它實際上不會那么糟糕。
代表第一組是一家人工智能營運基金的創(chuàng)始人Babak Hodjat，他巴望看到由人工智能完成的交易。 他在接受采訪時體現(xiàn)：“我們?nèi)祟惪傆蟹稿e的時候，對我來說，依靠這些以報答本的直覺和理由遠比依靠數(shù)據(jù)和統(tǒng)計信息可怕得多。
其他人則不認同那種認為一家公司能在沒有競爭對手的情況下也能實現(xiàn)這一進步的想法。Ben Carlson認為：“如果有人發(fā)現(xiàn)這種伎倆有效，不但會有其他資金跟進，其他投資者大量投錢進來，真的很難設(shè)想一種不但僅是被套利的情況?！?/p>
也有人認為金融奇點是有益的。 根據(jù)這個邏輯，一個完全依賴于邏輯的市場可以達到完美的效率，所有的資產(chǎn)都是正確定價的，根本無需報答干預(yù)。耶魯大學經(jīng)濟學教授Robert J. Schiller體現(xiàn)，計算機將基于包孕未來利潤、技術(shù)進步和人口變革在內(nèi)的優(yōu)化預(yù)測來設(shè)定價格。
Schiller懷疑，金融奇點即將到來。他體現(xiàn)，金融奇點本應(yīng)出現(xiàn)在一個只有理性的市場運行的世界。但人類是分歧理的，一個成功的人工智能世界不得不將我們不成預(yù)測的天性納入考慮范圍。
未來的人工智能超級投資者
您是否想過為何內(nèi)幕交易是不法的？ 因為如果某個投資者的信息不能隨時提供給其他投資者，那么這個人就擁有了不公平的優(yōu)勢。這一點十分重要，因為股價在理論上應(yīng)該反映關(guān)于該公司的所有信息。
