TechWeb 7月10日?qǐng)?bào)道 文/小狐貍
昔日手環(huán)巨頭Jawbone在“可穿戴”市場(chǎng)上有足夠的資金用于Fitbit和其他健康跟蹤設(shè)備,但這可能最終成為最大的問(wèn)題。
Jawbone首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Hosain Rahman
頂級(jí)風(fēng)投公司紅杉(Sequoia)、Andreessen Horowitz、Khosla Ventures和Kleiner Perkins Caufield & Byers,還有主權(quán)財(cái)富基金,在Jawbone上投資了數(shù)億美元,并在2014年將其估值提高到32億美元。
最終,這部分資金無(wú)法挽救總部位于舊金山的Jawbone公司,該公司于6月份開(kāi)始清算程序,此前該公司的健身追蹤器產(chǎn)品未能成功上市。按照研究機(jī)構(gòu)CB Insights的數(shù)據(jù),根據(jù)籌資總額,在風(fēng)險(xiǎn)本錢支持的公司中,它是第二大失敗。
科技高管和金融家們體現(xiàn),在籌集了逾9億美元資金后,Jawbone的股價(jià)下跌提供了一個(gè)明顯的例子,說(shuō)明涌入硅谷的資金洪流可能會(huì)對(duì)那些沒(méi)有未來(lái)的公司產(chǎn)生負(fù)面影響。
這些人說(shuō),諷刺的是,幾年前Jawbone本可以成為一個(gè)合適的收購(gòu)目標(biāo),只要通過(guò)從風(fēng)險(xiǎn)投資和主權(quán)財(cái)富基金中減少資金,它的估值就會(huì)被降低。
科技企業(yè)家兼顧問(wèn)Sramana Mitra說(shuō):“他們基本上是將資金投入這些公司,我預(yù)計(jì)過(guò)多的資金會(huì)導(dǎo)致更多的死亡?!?/p>
Jawbone的案例也突顯出,主權(quán)財(cái)富基金等非傳統(tǒng)初創(chuàng)企業(yè)投資者在硅谷加大投資時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
去年,科威特投資局在Jawbone上投資了1.65億美元,當(dāng)時(shí)Jawbone的前景已經(jīng)黯淡,因?yàn)槠渥畛醯耐顿Y者大多不肯提供新資金。
按照CB Insights的數(shù)據(jù),這些基金辦理著數(shù)千億美元的基金,去年在私人科技公司投資了127億美元,高于上年同期的22億美元。
創(chuàng)業(yè)失敗并不罕見(jiàn),但一家市值數(shù)十億美元的公司籌集了巨額資金后卻破產(chǎn)了,這仍然是件稀罕事。
Jawbone是太陽(yáng)能技術(shù)公司Solyndra的幕后推手,Solyndra于2011年申請(qǐng)破產(chǎn),成為風(fēng)投支持的公司中最大的失敗。
比來(lái),其他一些大的失敗包孕二手車市場(chǎng)Beepi,在募集了大約1.5億美元后關(guān)閉。
有些投資者體現(xiàn),像Jawbone這樣的失敗在短期內(nèi)不會(huì)嚴(yán)重影響創(chuàng)業(yè)資金。風(fēng)險(xiǎn)投資家去年籌集了410億美元,創(chuàng)歷史新高。
Accel風(fēng)險(xiǎn)投資公司的合伙人Rich Wong說(shuō):“每個(gè)人都在努力想措施在科技經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用,大的失敗是不成制止的?!?/p>
但風(fēng)險(xiǎn)投資家說(shuō),考慮到那些未經(jīng)證實(shí)的公司有9位數(shù)的投資,Jawbone的情況可能會(huì)讓投資者躊躇不前。
自從去年Jawbone“下跌”以來(lái),其他一些創(chuàng)業(yè)公司,包孕人力資源軟件公司Zenefits,食品訂閱公司HelloFresh和乘車辦事Ola,由于業(yè)績(jī)欠安,投資者熱情下降,使得估值下降,這在過(guò)去幾個(gè)月中,引起了業(yè)界的高度關(guān)注。
初創(chuàng)融資交易的季度數(shù)量繼續(xù)從2015年的高位下滑,盡管現(xiàn)金很多,但投資者并不羞于為他們認(rèn)為會(huì)取得成功的精選公司寫大量支票。例如,4月份的時(shí)候,辦事公司Lyft籌集了6億美元。
上周,科技新聞網(wǎng)站公布了Jawbone的清算,外媒證實(shí)了這一消息。Jawbone的發(fā)言人拒絕置評(píng)。聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官侯賽因·拉赫曼(Hosain Rahman)也沒(méi)有回復(fù)電子郵件,其投資人也拒絕置評(píng)。
Jawbone的聯(lián)合創(chuàng)始人Alex Asseily在2015年1月辭去董事會(huì)主席和董事職務(wù)時(shí)體現(xiàn):“看到Jawbone有這樣的結(jié)局令人痛心?!?/p>
BlackRock貸款
Jawbone在1999年以AliphCom的名字推出。它循環(huán)推出了好幾種產(chǎn)品,包孕藍(lán)牙耳機(jī)和揚(yáng)聲器,并在2011年推出了時(shí)尚的可穿戴設(shè)備來(lái)跟蹤熬煉、睡眠和其他健康數(shù)據(jù)。
按照數(shù)據(jù)提供商PitchBook的數(shù)據(jù),在這一過(guò)程中,Jawbone公司的股權(quán)投資超過(guò)5億美元,負(fù)債超過(guò)4億美元,其中大部分來(lái)自BlackRock。
但據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司的分析師Jitesh Ubrani說(shuō),該公司在可穿戴市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有取得什么進(jìn)展,,市場(chǎng)份額遠(yuǎn)低于5%,F(xiàn)itbit、三星和其他公司的表示遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了該公司。
不過(guò),按照Pitchbook的數(shù)據(jù),2014年9月,Jawbone公司籌集了1.47億美元,使其估值達(dá)到32億美元。次年11月,在金融危機(jī)中,Jawbone公司解雇了15%的員工。
按照Pitchbook的數(shù)據(jù),到2015年12月,BlackRock公司的股價(jià)下跌了69%。
然后,在2016年,科威特投資局首次在Jawbone上投資了1.65億美元,使Jawbone的估值達(dá)到15億美元。
近年來(lái),中東和亞洲的主權(quán)財(cái)富基金在直接投資于初創(chuàng)企業(yè)方面變得更加積極,而不是簡(jiǎn)單地投資于風(fēng)險(xiǎn)投資基金。例如,沙特的公共投資基金和卡塔爾投資局都在Uber有很大的股份。
與這些外國(guó)基金一起投資的人士說(shuō),因?yàn)樗麄儞碛斜葌鹘y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司更多的資金,并且作為技術(shù)投資者的經(jīng)驗(yàn)又較少,主權(quán)財(cái)富基金常常被要求聯(lián)合投資或發(fā)起風(fēng)險(xiǎn)融資。
Mitra說(shuō),這樣大規(guī)模的融資可以“創(chuàng)造這種報(bào)答膨脹的估值,但估值與收入無(wú)關(guān)”。