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商標作為證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的特殊性

商標作為基礎(chǔ)資產(chǎn)具有區(qū)別于其他知識產(chǎn)權(quán)類型的無形資產(chǎn)的優(yōu)勢，但是相較于有形資產(chǎn)，商標作為無形資產(chǎn)又有以下特殊性。
1.商標資產(chǎn)具有依附性
商標權(quán)利的價值來源不同于版權(quán)、專利。版權(quán)、專利的價值在于其本身具有的創(chuàng)造性、新穎性及產(chǎn)業(yè)上的實用性，作品或產(chǎn)品僅僅是價值的載體，安徒生創(chuàng)作的童話故事可以以書或電影的形式呈現(xiàn)，其價值不在于“紙張”或“膠卷”，而在于獨創(chuàng)性的表達；愛迪生發(fā)明燈泡的價值也不在于一根鎢絲，而在于其將鎢絲運用到燈泡制作上的創(chuàng)造性方法。而商標的不同之處在于，脫離商品的商標是沒有價值的，商標是用于商品或服務(wù)上的標記，其價值依附于商品或服務(wù)。就依附性而言，指商標權(quán)人對特定商標的支配權(quán)，它依附于特定商標在特定商品上的使用，商標長期不被使用，商標的顯著性和知名度就會逐漸喪失，相應(yīng)的商標權(quán)便會喪失或者說將處于非常脆弱的狀態(tài)。12只有將商標不斷地應(yīng)用于商品或服務(wù)，使得產(chǎn)品、服務(wù)的質(zhì)量等方面形成的優(yōu)良聲譽附加到商標中，商標資產(chǎn)的價值才能形成并得到提升。應(yīng)當(dāng)說，商標的依附性使得商標在形成并展現(xiàn)其資產(chǎn)屬性時更多地依賴生產(chǎn)經(jīng)營活動本身，商標的資產(chǎn)價值也正是凝結(jié)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動當(dāng)中，具體而言就是商品或服務(wù)的銷售過程中。從另一方面而言，商標資產(chǎn)的依附性也會導(dǎo)致商標資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)難以剝離的問題，這樣就會給商標資產(chǎn)價值評估造成障礙。
2.商標資產(chǎn)的現(xiàn)金流收益不夠穩(wěn)定
在商標資產(chǎn)證券化中，若要有穩(wěn)定的現(xiàn)金流收益，就需要保持商標資產(chǎn)價值的穩(wěn)定性，而商標資產(chǎn)的依附性和商標權(quán)權(quán)屬特性決定了商標資產(chǎn)價值的不穩(wěn)定性。一方面，商標從無到有，在消費者心中建立起陌生到熟知并產(chǎn)生好感的形象，是企業(yè)長期經(jīng)營運作的結(jié)果。每個商標的價值都是不斷變化的，比如，企業(yè)商標運營投入減弱、企業(yè)決策的失誤、競爭者商標運營的成功、消費者偏好的改變、市場環(huán)境改變、政策改變等都可能使企業(yè)商標資產(chǎn)發(fā)生價值波動，甚至迅速貶值。比如，“三鹿”奶粉商標，因為產(chǎn)品質(zhì)量問題導(dǎo)致商標價值急劇下降。另一方面，商標權(quán)權(quán)屬特性也存有內(nèi)在的法律風(fēng)險，導(dǎo)致商標資產(chǎn)價值的不穩(wěn)定性。按《商標法》的規(guī)定，若商標權(quán)人在期限屆滿而未按法律規(guī)定程序申請續(xù)展的，商標即被注銷13。已經(jīng)注冊的商標，基于《商標法》第44條、第45條14，也可直接被商標局宣告無效，或被他人請求商標評審委員會宣告無效，致使商標權(quán)人的權(quán)利喪失。因此，在商標權(quán)利取得后，同樣需要商標權(quán)利人積極維護其權(quán)利的有效狀態(tài)。除此之外，還要防范商標侵權(quán)的發(fā)生，這也會成為導(dǎo)致知識產(chǎn)權(quán)權(quán)屬不穩(wěn)定性的一個重要因素。15
3.商標資產(chǎn)價值較難評估作價
在商標資產(chǎn)證券化中，必須解決的問題是基礎(chǔ)資產(chǎn)的價值評估，因為準確預(yù)測現(xiàn)金流量的根本依據(jù)是能準確評估出商標資產(chǎn)價值。實踐中，影響商標資產(chǎn)價值的因素很多，準確評估商標資產(chǎn)的價值比較復(fù)雜，究其原因，主要因為：其一，商標價值是在企業(yè)的經(jīng)營策略、市場環(huán)境等多方面的綜合作用下形成的。商標的價值與企業(yè)的價值難以割離，影響其價值波動的因素很多，商標作為資產(chǎn)的一種，其單獨變現(xiàn)的能力較弱，其資產(chǎn)流動性也較差。另外，訴訟風(fēng)險等因素也會使得商標收益與風(fēng)險難以確定。16其二，雖然商標資產(chǎn)具有“貨幣估價的可能性”是不爭的事實，但是存在一些技術(shù)上的困難，將有形資產(chǎn)的評估方法用于商標資產(chǎn)價值的評估有局限，又缺少商標資產(chǎn)評估的會計準則標準。其三，商標權(quán)存在被宣告無效的風(fēng)險，或者在商標權(quán)保護期屆滿后，如權(quán)利人放棄續(xù)展申請、或續(xù)展申請沒有被核準等，都有可能導(dǎo)致商標權(quán)的消滅17，這種價值的不穩(wěn)定性，也給商標評估增加了難度。在目前的知識產(chǎn)權(quán)證券化實踐中，基礎(chǔ)資產(chǎn)的價值評估一直是一個制約其發(fā)展的一個因素。但在實務(wù)界，已經(jīng)有較多評估機構(gòu)嘗試通過多種數(shù)據(jù)模型和指標來構(gòu)建客觀、科學(xué)的商標價值評估模型和指標，力圖提供更加可信賴的商標評估服務(wù)。司法審判中，法官也在嘗試構(gòu)建商標價值的市場化定價體系，發(fā)揮侵權(quán)判決本身具有的市場定價的功能價值，但仍有諸多障礙，比如維權(quán)成本的合理范圍的劃定等。18
盡管商標作為資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)有上述特性，但隨著企業(yè)商標意識提高和無形資產(chǎn)評估規(guī)章完善，會極大降低商標資產(chǎn)證券化的風(fēng)險。相對于其他知識產(chǎn)權(quán)而言，商標資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢更為明顯。通過商標資產(chǎn)證券化，可充分運用商標資產(chǎn)，發(fā)揮其獨特的融資功能，將企業(yè)的無形商標資產(chǎn)價值變現(xiàn)為現(xiàn)金流，在滿足企業(yè)生產(chǎn)要求的同時，還能幫助企業(yè)更好地進行品牌運營，形成融資和持續(xù)發(fā)展的良性循環(huán)的新路徑。

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巨人網(wǎng)絡(luò)通訊聲明：本文標題《商標作為證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的特殊性》，本文關(guān)鍵詞商標,作為,證券化,基礎(chǔ),；如發(fā)現(xiàn)本文內(nèi)容存在版權(quán)問題，煩請?zhí)峁┫嚓P(guān)信息告之我們，我們將及時溝通與處理。本站內(nèi)容系統(tǒng)采集于網(wǎng)絡(luò)，涉及言論、版權(quán)與本站無關(guān)。