中國軟件外包行業(yè)兩大企業(yè)的合并，擲地有聲，并引起大蕩動。
8月10日晚，文思和海輝軟件宣布，兩家公司已經(jīng)簽定最終合并協(xié)議，雙方將以1：1的方式合并，合并后的市值約8.75億美元，文思與海輝的股東分別持有新公司50%的股份。
據(jù)記者了解，交易完成后，海輝現(xiàn)任CEO盧哲群先生將擔(dān)任合并后公司的CEO；而文思創(chuàng)始人、現(xiàn)任董事長兼CEO陳淑寧先生將擔(dān)任董事長。合并后新公司的董事會將由文思和海輝分別選派四名董事組成。
文思海輝的合并無論是對這兩家公司，還是中國的軟件外包行業(yè)來說，都可能產(chǎn)生重要影響。” 8月13日，主營服務(wù)外包咨詢的鼎韜外包服務(wù)有限公司CEO齊海濤告訴記者，如果文思海輝順利完成并購，并且整合較好，那么它們會逐步做大；如果沒有整合較好，其他軟件外包公司會吞噬它們的份額。
業(yè)務(wù)互補(bǔ)
據(jù)文思相關(guān)人士介紹，針對合并事宜，文思與海輝的接觸已經(jīng)有一年時間。在一年的戀愛”之后，雙方終于走進(jìn)婚姻殿堂。
因?yàn)殡p方的實(shí)力相當(dāng)，彼此一直進(jìn)行博弈，所以談判時間較長。”文思相關(guān)人士告訴記者，雙方合資公司的中文名字是文思海輝”，英文名字還未確定。而在資本市場，文思將退市，文思的股東將兌換成海輝的股票。這也是博弈。
雖然文思是2007年上市，海輝比其晚了3年，2010年才上市，但雙方的合并是完全對等的，兩家可以說是旗鼓相當(dāng)。2011年，文思營收2.83億美元，海輝營收2.19億美元。目前，文思的市值是3.75億美元，海輝的市值是3.58億美元。
在軟件行業(yè)，文思與海輝的合并稱得上互補(bǔ)型婚姻”。從大客戶角度來看，文思的大客戶是華為、微軟，這兩個軟件外包發(fā)包大戶給海輝的發(fā)包相對較少。而海輝的大客戶有IBM，同樣，文思來自IBM的外包額也相對較少。
根據(jù)各自的財報，2012年第二季度，文思的營收在大中華區(qū)的份額約48.2%、美國占34.5%、歐洲占10.1%、日本是4.7%。而海輝的營收在大中華地區(qū)貢獻(xiàn)的比例是22.5%、美國45.6%、歐洲是6.9%、日本是20.5%。
我們在美國、日本的實(shí)力相對更強(qiáng)一些，而文思在歐洲、國內(nèi)做得比我們更好，雙方的合并可以形成拳頭效應(yīng)，結(jié)合出去打單，效果更佳。”海輝相關(guān)人士在接受采訪時表示。
一位接近陳淑寧的人士告訴記者，盧哲群在海輝的管理才能，讓陳淑寧眼前一亮，這也是雙方合并的原因之一。據(jù)相關(guān)人士介紹，盧哲群在擔(dān)任海輝CEO期間，逐步理順了海輝的業(yè)務(wù)，讓海輝步入了正軌。
軟件外包依靠自身的成長很難快速擴(kuò)大，因此，并購與合并出現(xiàn)了。”齊海濤認(rèn)為，近兩年，歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得中國的企業(yè)的接包量的增速逐步下降，再加上人力成本的上漲，人民幣升值等多重原因，軟件外包的利潤都吃掉了不少，生存得都很艱難，快速成長更無從談起了。
人員整合是考驗(yàn)
這一次收購可能還存在變數(shù)，需要2/3的股東一致通過才算板上釘釘。”齊海濤告訴記者。
此前，軟件外包行業(yè)合并只差臨門一腳”的事情已有先例。2009年，東軟收購大連華信最終由于大連華信的股東放棄而中止；2012年，美國醫(yī)藥研究公司Charles River收購中國藥物外包研究公司無錫藥明康德也最終是沒有通過全體股東大會，而最終擱淺。
這樣的變數(shù)也可以從美國資本市場對合并事宜的看淡體現(xiàn)出來。消息公布后，當(dāng)天，文思股價跌近11%，海輝跌幅超過3%。齊海濤說，這表明，中小股東并不認(rèn)為軟件外包企業(yè)的合并是1+1大于2”，可能由于內(nèi)耗，短期內(nèi)整合效應(yīng)難以體現(xiàn)。
文思海輝能否發(fā)揮整合效應(yīng)首先要過人事關(guān)。”齊海濤表示，雙方在不少業(yè)務(wù)線、各個區(qū)域都有崗位、職位的重復(fù)布局，合并完成之后，這些崗位都會精簡。這意味著，雙方的員工都需競爭上崗。
現(xiàn)在，兩家公司的員工都在靜觀其變，不少中高層都在猶豫要不要跳槽。”一位行業(yè)人士告訴記者，目前，其他外包企業(yè)在盯著這兩家公司的中高層，準(zhǔn)備挖人。
接下來的6個月，對文思海輝很重要。”齊海濤表示，整合得好，那么可以形成集聚效應(yīng)，整合得不好，可能給其他外包企業(yè)以機(jī)會。
此次合并背后一個重要的事實(shí)是，文思與海輝合并之后，此前文思與華為意欲成立合資公司的意向談判可能就此擱淺。據(jù)文思相關(guān)人士介紹，合并之前，華為在文思整體營收中的比例約占30%，合并后，華為在新公司營收中的比例是13%。這次合并也讓文思擺脫了華為這個大客戶的掣肘。”齊海濤說道。
文思海輝的合并可能會帶來整個軟件外包行業(yè)格局的變化。此前的一年，華為分別與其前三大外包接包商（文思、軟通動力、中軟國際）成立合資公司。2012年1月，中軟國際率先接受了華為拋出的橄欖枝。文思與軟通動力都在與華成立外包合資公司一事上徘徊”。現(xiàn)在，從競爭實(shí)力上看，軟通動力更需要華為了。”一位行業(yè)人士認(rèn)為，軟通可能會選擇與華為成立合資公司。
作者：湯潯芳
