銀行要從與實體經(jīng)濟(jì)分憂、自覺履行社會責(zé)任的高度積極對待此輪降息，讓降息的正面作用發(fā)揮到最佳，以確保降息紅利盡快真正惠及實體經(jīng)濟(jì)。
11月22日起，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，即金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點(diǎn)至5.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)至2.75%，同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整，并對基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡并。
聯(lián)想2天前國務(wù)院印發(fā)的新國十條”及筆者2個月前在媒體發(fā)表必要時可采用降息政策工具”的觀點(diǎn)，覺得此輪降息乃情理之中，意料之內(nèi)。
此輪降息有實質(zhì)意義的是貸款利率。因為就存款而言，一年期定期存款基準(zhǔn)利率調(diào)整為2.75%，但金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。如果金融機(jī)構(gòu)采用一浮到頂”的辦法，那么實際執(zhí)行利率2.75%×1.2，為3.3%?？梢姡婵罾首兓皇翘?。
而貸款利率下調(diào)就不一樣，5年期以上貸款基準(zhǔn)利率由6.55%下調(diào)至6.15%。以50萬元20年期的商業(yè)住房貸款為例，按等額本息還款方式，之前每月償還本息約3743元，利息總額為39萬元；降息后月供約3626元，利息總額約為37萬元。相比之下，月供少還約117元，利息總額少了約2.8萬元。
此輪降息是在前期定向降準(zhǔn)”、噴灌”、滴灌”等措施基礎(chǔ)上的再發(fā)力，是最直接的緩解融資貴”，足見宏觀調(diào)控之定力。如果說與別的貨幣政策工具在實際操作中容易變味、偏離相比，那么降息的操作則顯現(xiàn)剛性，效果較直觀。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，解決企業(yè)融資貴的問題十分迫切，此時降息是拉動經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的明智之舉。
融資難”與貴”互相影響，難”會助長貴”，貴”必加劇難”。央行抓住CPI漲幅較低時期，從破解貴”入手緩解難”，旨在發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，促使市場利率和社會融資成本下行，促進(jìn)實際利率逐步回歸合理水平，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。此舉可望事半而功倍之效應(yīng)。
由于此輪是非對稱降息，表象上看，會收窄銀行利差，實質(zhì)上論，恰恰是國家引導(dǎo)銀行讓利于實體經(jīng)濟(jì)。從目前銀行業(yè)盈利的總體水平看，這點(diǎn)讓利完全可以承受。比如農(nóng)行作為服務(wù)三農(nóng)為使命的國有大行，其高層已表態(tài)，積極響應(yīng)降息政策，嚴(yán)格執(zhí)行利率新政，給實體經(jīng)濟(jì)減負(fù)，促使實體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。
毫無疑問，央行此輪降息，對處于困境中的實休經(jīng)濟(jì)無疑有利于降低融資成本，有利于緩解經(jīng)濟(jì)下行的壓力。這是央行降息的意圖所在。
現(xiàn)在重要的是，如何確保降息紅利能真正惠及實體企業(yè)。根據(jù)歷史經(jīng)驗，即便是降息這樣帶有剛性的新政也不一定能不折不扣落實到位，兩年前即2012年7月6日也降過息，但不少企業(yè)反映，利率下調(diào)只是名義上的降息，最終還要看銀行對貸款企業(yè)定的實際利率。事實上這兩年多來，不少企業(yè)往往遭遇銀行各種理由，導(dǎo)致實際貸款利率較大幅度上浮，有的僅低于民間拆借利率，致使企業(yè)一直處于融資貴、融資難的怪圈。
無庸諱言，非對稱降息對銀行而言會造成利差縮小、成本拉高、競爭加劇、存款流失、盈利增速放緩。按照目前廣義貨幣(M2)的規(guī)模，按一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點(diǎn)算，大約減少銀行利息收入4000億，這等于減輕企業(yè)和社會負(fù)擔(dān)4000億。
然而，現(xiàn)在的商業(yè)銀行往往是追求利潤最大化，堤內(nèi)損失，堤外補(bǔ)”，政策上明令下調(diào)的0.4個百分點(diǎn)，銀行會不會以各種借口悄悄補(bǔ)”呢？息轉(zhuǎn)費(fèi)”禁而不住，會不會這次又改頭換面呢？這是須要警覺的。近年來，高層采取了許多措施，一直在喊要解決企業(yè)融資貴的問題，可為何實體企業(yè)還叫融資成本高？這里不得不說與銀行名目繁多的收費(fèi)有關(guān)。
一家企業(yè)獲得的貸款是有限的，降息帶來的利益則更有限，如果銀行再出現(xiàn)一些暗補(bǔ)”行為，那么降息紅利惠及企業(yè)就會打折。
因此，央行降息政策出臺后，相關(guān)職能部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)加大對銀行貸款行為、收費(fèi)行為的監(jiān)管與規(guī)范力度，重申嚴(yán)格執(zhí)行銀監(jiān)會對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)七不準(zhǔn)”與服務(wù)收費(fèi)四公開”，繼續(xù)治理亂收費(fèi)，堅決遏制各種可能對降息紅利帶來對沖和影響的行為。
時值年末，企業(yè)銀根偏緊。商業(yè)銀行要正確看待此輪降息，不要停留在降息就是收窄利差的表象思維上，而是要上升到讓利于企業(yè)的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)上來。其實，從長遠(yuǎn)看，降息會形成一種倒逼力，促使銀行從過于依賴息差盈利向發(fā)展中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從追求利潤最大化向適度合理增長轉(zhuǎn)型，從貸款過度集中、壘大戶向小微企業(yè)、普惠金融轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步完善市場利率機(jī)制，提高金融服務(wù)水平。
總而言之，銀行要從與實體經(jīng)濟(jì)分憂、自覺履行社會責(zé)任的高度積極對待此輪降息，讓降息的正面作用發(fā)揮到最佳，以確保降息紅利盡快真正惠及實體經(jīng)濟(jì)。
