不在香港上市：阿里的公關(guān)煙霧彈還是最終決定？

“今天的香港市場，對新興企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，還需要時(shí)間研究和消化。我們決定不選擇在香港上市。”——這可能是今天網(wǎng)絡(luò)上互聯(lián)網(wǎng)媒體之間轉(zhuǎn)載量最大的一句話，這句話來自阿里集團(tuán)CEO陸兆禧，在昨天杭州的一次媒體交流會(huì)上說的話，同時(shí)，他也明確表示，公司已經(jīng)做出決定，不在香港上市。這也是阿里集團(tuán)首次公開回應(yīng)近段時(shí)間來沸沸揚(yáng)揚(yáng)的上市傳聞。

在媒體交流會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)新聞發(fā)言人表示：阿里一直歡迎討論“合伙人制度”這一機(jī)制創(chuàng)新。阿里巴巴沒有遞交過正式申請，沒有要求過AB雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，沒有挑戰(zhàn)香港市場所奉行的“同股同權(quán)”標(biāo)準(zhǔn)。但在沒有認(rèn)真的傾聽阿里巴巴的真實(shí)需求前提下，就對不存在的事實(shí)和傳言進(jìn)行討論，并由此得出“結(jié)論”，我們對此表示遺憾。因此集團(tuán)作出上述決定。

至此，有關(guān)阿里巴巴在香港IPO事宜可以說是告一段落。在此之前，阿里集團(tuán)和港交所之間對于阿里來港上市一事，特別是圍繞著“合伙人制度”已是經(jīng)過多輪博弈。

9月10日，馬云內(nèi)部郵件闡釋“合伙人制度”是阿里的內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制，是阿里巴巴企業(yè)文化得于繼承的保證，并稱“我們出臺(tái)合伙人制度，正是希望通過公司運(yùn)營實(shí)現(xiàn)使命傳承，使阿里巴巴從一個(gè)有組織的商業(yè)公司，變成一個(gè)有生態(tài)思想的社會(huì)企業(yè)……我們不在乎在哪里上市，但我們在乎我們上市的地方，必須支持這種開放，創(chuàng)新，承擔(dān)責(zé)任和推崇長期發(fā)展的文化。”

圍繞著這份特殊的“合伙人制度”章程，港交所和阿里集團(tuán)之間進(jìn)行了數(shù)度公關(guān)博弈，尤其在九月底，港交所行政總裁李小加、阿里聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信、阿里大股東軟銀集團(tuán)總裁孫正義相繼發(fā)言，更是將阿里和港交所之間的唇槍舌戰(zhàn)推向了輿論的高潮。

9月25日，香港證券交易所行政總裁李小加在港交所網(wǎng)站發(fā)表文章《投資者保障雜談》，間接回應(yīng)了阿里巴巴要求合伙人制的特殊待遇在港上市一事。文中影射了阿里IPO一事，并列舉了大量有關(guān)此事的不同立場人士的不同觀點(diǎn)，并暗示不會(huì)為了某些公司的特殊要求傷害到大部分投資者的利益，事實(shí)上也是委婉地表示了不會(huì)對阿里所提出的“合伙人制度”開任何后門。

9月26日，阿里聯(lián)合創(chuàng)始人、副董事長蔡崇信發(fā)表公開信強(qiáng)調(diào)阿里堅(jiān)持合伙人制是為了保證公司的文化傳承。同時(shí)還表達(dá)了兩個(gè)意思：1、回避“雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)”這一涉及直接機(jī)制沖突的指責(zé)；2、抓住李小加說的“香港上市政策有探討可能性”這句話，來暗示香港資本市場如果不放行阿里IPO，則會(huì)“被急速變化的世界拋在身后”。

9月27日，阿里集團(tuán)大股東日本軟銀集團(tuán)的總裁孫正義發(fā)布聲明，“這些年來，阿里巴巴為股東們創(chuàng)造了巨大的價(jià)值，成績驚人。阿里巴巴特殊的企業(yè)文化，是其成功的核心，保持這種文化對企業(yè)繼續(xù)向前發(fā)展非常重要。因此，我們非常支持阿里巴巴的合伙人制度”。

9月27日，稍晚時(shí)候，繼孫正義發(fā)表聲明后，阿里集團(tuán)的第二大股東美國雅虎公司亦發(fā)表聲明，表示全力支持阿里巴巴集團(tuán)采用“合伙人管理架構(gòu)”。“在快速發(fā)展的技術(shù)市場，公司領(lǐng)導(dǎo)人可以堅(jiān)持和傳承企業(yè)的文化，并用以制定未來的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，是非常重要的。作為阿里巴巴重要的股東之一，雅虎相信，阿里巴巴管理層的努力，是為了在兼顧股東權(quán)益的同時(shí)，保持公司運(yùn)營的長遠(yuǎn)成功。”雅虎人力資源及發(fā)展執(zhí)行副總裁、阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)董事杰奎琳·雷瑟斯聲明道。

至此，阿里巴巴集團(tuán)提出的“合伙人制度”可以說是得到了全體大股東的支持，然而事情的進(jìn)展似乎并不順利，即便獲得了軟銀、雅虎兩大股東的官方支持，港交所方面還是沒有做出讓步、堅(jiān)持同股同權(quán)的原則，絲毫沒有要為了阿里而變通的意思。因此，本月初馬云赴港，讓媒體和坊間皆多了一些解讀和猜想。

10月4日，據(jù)香港信報(bào)報(bào)道，阿里巴巴董事局主席馬云親自奔赴香港，重整傳訊策略，以改善公司形象。在香港信報(bào)的報(bào)道中，香港信報(bào)認(rèn)為，阿里巴巴“今次在香港申請上市，予外界的印象是十分霸道”，輿論一面倒的支持香港證監(jiān)會(huì)不接受阿里巴巴用合伙人制度上市的決定。

10月5日，一向極少發(fā)微博的馬云微博表示不會(huì)隨波逐流，要堅(jiān)持未來和理想，似乎透露出在香港溝通并不順利的信息。微博稱：為未來做決定很不容易，至少30%的人會(huì)反對你。好決定一般是艱難痛苦的，但痛苦的未必就是好決定。得利者不會(huì)表態(tài)支持你，受挫者一定會(huì)罵。網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，最狠的往往是那些毫無利益關(guān)系的＂公＂人，他們往往贏得40%不太明白的糊涂人。因?yàn)楹ε卤涣R而隨波逐流大有人在。人生最值的投資是對未來和理想的堅(jiān)持！

10月7日，《東方日報(bào)》稱，馬云拒絕港交所提出的“減持限制”，導(dǎo)致阿里在港上市陷僵局。

10月9日，香港政府層面做出正式回應(yīng)。據(jù)多家港媒援引，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)表態(tài)，香港為了保障投資者權(quán)益必須堅(jiān)持“同股同權(quán)”原則，香港上市規(guī)則規(guī)定不能設(shè)有雙重股權(quán)。現(xiàn)階段沒有計(jì)劃推出針對不同股權(quán)制度的上市規(guī)則。陳家強(qiáng)的這番表態(tài)意味著，阿里巴巴以合伙人制度赴港上市的希望落空。

10月10日，阿里巴巴集團(tuán)CEO陸兆禧宣布阿里決定不選擇香港上市。

這是整個(gè)事件一些大致的時(shí)間點(diǎn)，阿里集團(tuán)的上市地點(diǎn)再次成謎。但也有分析稱，陸兆禧此番宣布不在港上市，有可能是公關(guān)煙霧彈，阿里最后的選擇還會(huì)是香港。因?yàn)樵诖饲暗乃蟹治鲋?，香港是阿里所有可能的上市地點(diǎn)中最優(yōu)的選擇，這也曾得到阿里官方的認(rèn)可。陸兆禧曾坦言：“集團(tuán)上市地點(diǎn)尚未確定，香港和美國均是很好的選擇，而香港對華人影響更大。”在阿里宣布不在香港上市的新聞稿中，并未直接提到香港政府或港交所，這意味著阿里并不愿意和港府或港交所產(chǎn)生任何正面的沖突，阿里稱己方并未提交正式官方申請，香港方面只根據(jù)媒體報(bào)道便得出結(jié)論，將自己的退出描述成不得已而為之，這也釋放出了一個(gè)信息，那就是：只要香港方面對阿里態(tài)度有所松動(dòng)，阿里還是會(huì)重新做出選擇的。

那么，不在香港上市，究竟是阿里的公關(guān)煙霧彈？還是最終的決定？讓我們繼續(xù)關(guān)注。