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作者:巨人電商

Spotify獲10億美元可轉(zhuǎn)債融資:條款嚴(yán)格

POST TIME:2020-10-24

3月30日消息,據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道,知情人士透露,流媒體音樂(lè)服務(wù)Spotify完成了10億美元的可轉(zhuǎn)換債券融資,該交易可強(qiáng)化該尚處于虧損狀態(tài)的公司的資金庫(kù),但附帶一些嚴(yán)格的保證條款。

據(jù)稱,私募股權(quán)公司TPG、對(duì)沖基金Dragoneer Investment以及高盛的客戶參與了該融資,他們已與Spotify簽訂協(xié)議,交易預(yù)計(jì)將在本周末完成。

在股票市場(chǎng)處于動(dòng)蕩,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明,投資者規(guī)避高估值投資的大背景下,科技創(chuàng)業(yè)公司日益傾向通過(guò)可轉(zhuǎn)換債券來(lái)融資。

通過(guò)債券融資而非股權(quán)融資,Spotify既能夠增加強(qiáng)化資金庫(kù),又能夠避免引發(fā)估值下調(diào),影響公司發(fā)展和人才招聘的風(fēng)險(xiǎn)。

2015年6月,Spotify的估值為85億美元。

嚴(yán)格的保證條款

作為融資的回報(bào),Spotify向新投資者作出了數(shù)項(xiàng)與IPO(首次公開(kāi)招股)關(guān)聯(lián)的嚴(yán)格保證。據(jù)兩位知情人士透露,如果Spotify明年IPO,TPG和Dragoneer將能夠以IPO發(fā)行價(jià)的80%將債券轉(zhuǎn)換成股票;一年后,折扣每六個(gè)月增加2.5個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)稱,Spotify還同意支付年息,起始年息為5%,之后每六個(gè)月增加1個(gè)百分點(diǎn),直至公司上市,或者年息達(dá)到10%。此外,TPG和Dragoneer可最早在Spotify上市90天后**,不同于上市180天后才可以出售股票的職員及其他股東。

知情人士透露,在該交易中,TPG和Dragoneer將合計(jì)投資7.5億美元,其余的2.5億美元?jiǎng)t來(lái)自高盛的客戶。

據(jù)說(shuō),Spotify有向新投資者表示,它計(jì)劃未來(lái)兩年上市。

雖然Spotify的估值在該債券融資中并未變化,但它的其中一位共同基金投資者已經(jīng)減記了其Spotify股權(quán)的價(jià)值。監(jiān)管文件顯示,1月富達(dá)投資將Spotify股價(jià)定在每股1643美元,較去年8月下降27%。另一家共同基金Vanguard International Growth以每股2229美元的價(jià)格購(gòu)買Spotify股權(quán),截至去年12月,該估價(jià)維持不變。

據(jù)透露,在進(jìn)行該債券融資之前,Spotify還有超過(guò)6億美元的現(xiàn)金。它之前共計(jì)融資超過(guò)10億美元,投資方包括Founders Fund、Accel Partners、Technology Crossover Venture以及KPCB。

從Spotify最近一次披露的業(yè)績(jī)來(lái)看,2014年其凈虧損達(dá)1.62億歐元,營(yíng)收10.8億歐元,高于2013年的7.47億美元。

隨著挑戰(zhàn)者的不斷涌現(xiàn),該公司正面臨日益加大的競(jìng)爭(zhēng)。例如,蘋果去年推出了一項(xiàng)訂閱類流媒體音樂(lè)服務(wù)以及全球網(wǎng)絡(luò)廣播服務(wù)。

Spotify目前的估值達(dá)到Pandora的三倍多,后者的股價(jià)在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)已經(jīng)萎縮了超過(guò)三分之一。Pandora周一宣布,創(chuàng)始人蒂姆·韋斯特格倫(Tim Westergren)重返CEO崗位,領(lǐng)導(dǎo)公司進(jìn)行海外擴(kuò)張,并推出基于訂閱的按需式服務(wù)。

Spotify此次融資的領(lǐng)頭方TPG還曾投資Uber和Airbnb這兩家高估值的科技創(chuàng)業(yè)公司。據(jù)稱,Uber去年也從高盛的富有客戶完成了16億美元的可轉(zhuǎn)換債券融資。