12月22日，TCL集團(tuán)發(fā)布公告回復(fù)深交所問詢函，回應(yīng)外界對此次資產(chǎn)重組方案的質(zhì)疑。據(jù)此次問詢函，深交所關(guān)注點(diǎn)主要集中在估值以及商標(biāo)使用等問題。對此，TCL集團(tuán)在公告中回復(fù)稱，“TCL實(shí)業(yè)估值為負(fù)是因?yàn)閯冸x了部分有效資產(chǎn)?！甌CL’成為共有商標(biāo)，其所屬權(quán)仍歸于上市公司?！?/span>
商標(biāo)仍屬集團(tuán)所有
近來，TCL重組剝離家電業(yè)務(wù)一事引起市場的持續(xù)關(guān)注。對此，深交所也于12月17日向公司發(fā)去問詢函，對出售資產(chǎn)必要性、標(biāo)的評估定價到標(biāo)的公司與上市公司之間商標(biāo)使用等方面提出了31個問題，要求公司說明。其中，TCL商標(biāo)使用以及轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)估值是否偏低是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
對于公司品牌去留的問題，TCL集團(tuán)在對深交所問詢函的回復(fù)中表示，本次交易完成后，TCL商標(biāo)仍然歸TCL集團(tuán)所有，TCL集團(tuán)仍然可以使用該等商標(biāo)。而因?yàn)門CL商標(biāo)主要在本次出售的終端業(yè)務(wù)產(chǎn)品中使用；本次交易完成后，TCL控股有義務(wù)積極維護(hù)及提升TCL商標(biāo)的形象且附有對TCL商標(biāo)投入維護(hù)、推廣等相關(guān)費(fèi)用的義務(wù)，所以本次交易的對價不包括該等商標(biāo)使用安排事項(xiàng)。
根據(jù)此次商標(biāo)使用安排方案，TCL集團(tuán)將不會額外對該等與標(biāo)的資產(chǎn)使用的相關(guān)TCL商標(biāo)維護(hù)、推廣及管理等事項(xiàng)投入費(fèi)用。而在TCL控股使用TCL商標(biāo)期間，TCL控股對TCL商標(biāo)的廣告投放、整合傳播、體驗(yàn)營銷、維護(hù)、推廣及管理的投入費(fèi)用水平均一直持續(xù)不低于TCL集團(tuán)在本次交易完成前對該等事項(xiàng)的投入費(fèi)用水平。
值得一提的是，此前有聲音質(zhì)疑重組后的TCL將轉(zhuǎn)型為科技集團(tuán)，而原品牌的影響力主要在家電行業(yè)，保留原品牌的意義不大。
對此，TCL董事長李東生表示，“為了解決此事，我們專門設(shè)定了一個新的概念，就是共有商標(biāo)。TCL控股可以繼續(xù)使用‘TCL’字號，集團(tuán)將保留商標(biāo)擁有權(quán)，同時，商標(biāo)權(quán)益也留在TCL集團(tuán)。同時，保留‘TCL’對于公司未來業(yè)務(wù)會有幫助。我們不會只限制在面板行業(yè)，未來公司也會在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上考慮兼收并購，在華星之外發(fā)展出新材料平臺；在高端設(shè)備領(lǐng)域也會尋求機(jī)會?！?/span>
至于估值是否偏低的問題，TCL集團(tuán)在回復(fù)公告中表示，TCL實(shí)業(yè)與格創(chuàng)東智全部股東權(quán)益的評估值為負(fù)數(shù)。其中，TCL實(shí)業(yè)的凈資產(chǎn)評估值為-7.98億元，與-11.7億元的賬面價值相比，評估增值3.7億元。這是由于此次納入TCL實(shí)業(yè)評估范圍的資產(chǎn)和負(fù)債是上市公司根據(jù)重組后公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的實(shí)際情況進(jìn)行了部分有效資產(chǎn)剝離（包括花樣年控股等聯(lián)營公司權(quán)益，吉利汽車、騰訊、阿里巴巴等策略性投資的股票及擁有香港證券交易、資產(chǎn)管理等資格的鐘港資本等）后剩余的資產(chǎn)負(fù)債；資產(chǎn)交易完成后，交易對方在承接TCL實(shí)業(yè)資產(chǎn)的同時承接了其相關(guān)負(fù)債，并對其中部分負(fù)債有擔(dān)保義務(wù)。由于負(fù)債金額大于資產(chǎn)公允價值，所以評估值為負(fù)值。
而格創(chuàng)東智的賬面值、評估值均是-2.18萬元。公司對此解釋為由于原股東在基準(zhǔn)日對格創(chuàng)東智并未出資，格創(chuàng)東智的負(fù)債規(guī)模大于資產(chǎn)規(guī)模。
董事長追加增持顯信心
此前，在TCL總部召開的重大資產(chǎn)重組媒體交流會上，董事長李東生就TCL重組的問題表示，“我們是有信心把兩方面都做好，才做出決定的?！?/span>
而基于對公司核心主業(yè)發(fā)展的信心以及對公司長期投資價值的認(rèn)可，2018年12月17日，TCL發(fā)布公告稱，李東生擬自公告披露之日起五個交易日內(nèi)，以自有資金增持公司股份，目標(biāo)金額為1500萬元。此后，又于12月20日公告稱，李東生擬再次以自有資金，追加增持2500萬元。
截至目前，李東生已完成第一次增持計(jì)劃，增持公司股票660萬股，共計(jì)1608.2萬元。增持完成后，李東生持有公司股份6.46億股，占總股本比例為4.76％。
公開資料顯示，此次TCL重組擬剝離的產(chǎn)業(yè)主要是智能終端及相關(guān)配套業(yè)務(wù)，包括TCL實(shí)業(yè)、惠州家電和格創(chuàng)東智等。上述資產(chǎn)所處行業(yè)存在競爭激烈、銷售收入高，但盈利能力弱的特點(diǎn)。TCL集團(tuán)電視機(jī)業(yè)務(wù)最近1年及1期歸屬于股東的凈利率分別僅為2.23％和2.66％；此外，TCL在通訊方面的業(yè)務(wù)仍為虧損，最近1年及1期歸屬于股東的凈利潤分別為-20.41億元和-2.85億元，面臨較大經(jīng)營風(fēng)險。
重組后，TCL集團(tuán)將以華星光電的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)為核心。一直以來，華星光電的銷量均穩(wěn)居世界前列，目前，華星光電僅憑僅憑兩條滿產(chǎn)滿銷8.5代線，就在大尺寸LCD面板領(lǐng)域占據(jù)銷量優(yōu)勢，今后隨著華星光電產(chǎn)能增加，公司的營業(yè)收入將相應(yīng)較快增長。
此外，隨著部分負(fù)債剝離，TCL的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)得到了改善。數(shù)據(jù)顯示，公司資產(chǎn)負(fù)債率將由66.22％降至61.52％；銷售凈利率將由3.17％增至10.50％。而公司在2017年度每股收益（0.3614元/股）更將增厚0.1436元/股。
