服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代高端服務(wù)業(yè)的重要組成部分，具有信息技術(shù)承載度高、附加值大、資源消耗低、環(huán)境污染少、吸納就業(yè)（特別是大學(xué)生就業(yè)）能力強(qiáng)、國(guó)際化水平高等特點(diǎn)。當(dāng)前，以服務(wù)外包、服務(wù)貿(mào)易以及高端制造業(yè)和技術(shù)研發(fā)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移為主要特征的新一輪世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整正在興起，為我國(guó)發(fā)展面向國(guó)際市場(chǎng)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)帶來新的機(jī)遇。牢牢把握這一機(jī)遇，大力承接國(guó)際（離岸）服務(wù)外包業(yè)務(wù)，有利于轉(zhuǎn)變對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)方式，擴(kuò)大知識(shí)密集型服務(wù)產(chǎn)品出口；有利于優(yōu)化外商投資結(jié)構(gòu)，提高利用外資質(zhì)量和水平。
國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)20個(gè)城市為服務(wù)外包示范城市
記者從國(guó)務(wù)院2日在南京召開的服務(wù)外包座談會(huì)上獲悉,國(guó)務(wù)院辦公廳日前下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題的復(fù)函》,批復(fù)了商務(wù)部會(huì)同有關(guān)部委共同制定的促進(jìn)服務(wù)外包發(fā)展的政策措施,批準(zhǔn)北京等20個(gè)城市為中國(guó)服務(wù)外包示范城市,并在20個(gè)試點(diǎn)城市實(shí)行一系列鼓勵(lì)和支持措施,加快我國(guó)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
20個(gè)試點(diǎn)城市分別是北京、天津、上海、重慶、大連、深圳、廣州、武漢、哈爾濱、成都、南京、西安、濟(jì)南、杭州、合肥、南昌、長(zhǎng)沙、大慶、蘇州、無錫。
計(jì)算機(jī)板塊：外包引領(lǐng)軟件業(yè)的高速成長(zhǎng)
軟件行業(yè)未來5年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)17.2%，增長(zhǎng)最快的是軟件外包子行業(yè)，其次是管理軟件和系統(tǒng)集成；而硬件行業(yè)未來5年增速只有9.3%。與此同時(shí)，當(dāng)前硬件行業(yè)市盈率要高于軟件行業(yè)。因此我們認(rèn)為，軟件行業(yè)存在較好的投資機(jī)會(huì)，而對(duì)硬件行業(yè)整體不看好。
在A股的上市公司中，主要有浙大網(wǎng)新（600797）、東軟集團(tuán)（600718）和海隆軟件（002195）。一般而言，公司的服務(wù)外包利潤(rùn)率會(huì)較傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有數(shù)倍的提高。
我們看好軟件外包行業(yè)的東軟股份與浙大網(wǎng)新，這兩家公司分別為對(duì)日和對(duì)美軟件外包的龍頭企業(yè)，平衡其很高的市盈率和較高的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)率，給予謹(jǐn)慎推薦”的評(píng)級(jí)。
我們對(duì)管理軟件行業(yè)的龍頭公司用友軟件給予謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)，其PEG高達(dá)2.1，是因?yàn)?007年公司投資收益過高導(dǎo)致未來兩年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率偏低，如果我們剔出其投資收益，則PEG修正為1.7，具有投資吸引力。恒生電子最近兩年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率高，但是未來其業(yè)績(jī)會(huì)受到證券業(yè)景氣波動(dòng)的影響。
我們十分看好系統(tǒng)集成行業(yè)的東華合創(chuàng)，給予推薦”評(píng)級(jí)。公司未來兩年的PEG只有1.0，而且公司具有長(zhǎng)久的競(jìng)爭(zhēng)力以提升業(yè)績(jī)。華勝天成、億陽(yáng)信通在兩年以后的后續(xù)成長(zhǎng)潛力偏弱。
在硬件行業(yè)，我們看好同方股份、航天信息，未來兩年這兩家公司都具有良好的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性，但是更長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍不能確定，給予謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。其他硬件公司的PEG都相對(duì)偏高。
