2014年9月14日晚間，中國石化公告稱，9月12日全資子公司中國石化銷售有限公司(下稱銷售公司)獲得25家境內(nèi)外投資者增資。今年2月中石化打響了混合所有制改革的第一槍，現(xiàn)在子彈終于飛出來了。”昨日，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對《金證券》記者表示。對此，A股投資者似乎熱情并不高，昨日中石化逆市下跌0.72%，H股重挫6.76%。
紀檢部門坐鎮(zhèn) 千億引資軍團出爐
今年2月，中石化發(fā)布公告，宣布率先推出油品銷售業(yè)務引入社會和民營資本實現(xiàn)混合經(jīng)營。不過，7月15日國資委的四項改革”試點方案發(fā)布，中石化缺席混合所有制經(jīng)濟試點名單。當時市場上有些猜測，認為中石化的推進節(jié)奏不會像預想中的那么快。”李錦稱。
不過，9月14日晚間中石化宣布，9月12日與25家境內(nèi)外投資者簽署增資協(xié)議，上述投資者以現(xiàn)金共計人民幣1070.94億元認購銷售公司股權。本次增資完成后，中國石化將持有銷售公司70.01%的股權，引入的其他全體投資者共計持有銷售公司29.99%的股權。
昨日，中石化內(nèi)部人士向《金證券》記者介紹，引資工作采用多輪篩選、競爭性談判的方式。第一階段是7月上旬完成投資者資質(zhì)認證，登記其初步投資意向，隨后組織投資者進行非約束性及約束性兩輪報價并進行綜合評分。通過競價談判，8月底確定了入圍投資者名單。第二階段是中石化及銷售公司與意向投資者就增資擴股協(xié)議、銷售公司章程等談判。
在這個過程中，中石化和銷售公司共同成立由獨立董事、外部監(jiān)事和內(nèi)外部專家組成的獨立評價委員會對選定的意向投資者進行評議，評審過程由紀檢監(jiān)察部門組織監(jiān)督。經(jīng)獨立評價委員會兩輪篩選評議后，遵循三個優(yōu)先”原則——產(chǎn)業(yè)投資者優(yōu)先、國內(nèi)投資者優(yōu)先、惠及廣大人民的投資者優(yōu)先，中石化和銷售公司確定了最終的25家投資者名單。
便利店混搭 首引職業(yè)經(jīng)理人制
手握千億資金，銷售公司下一步想干啥?按照設想，公司將從油品提供商向綜合服務商轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮平臺優(yōu)勢，拓展便利店、汽車服務、O2O、車聯(lián)網(wǎng)、金融服務、廣告等新興業(yè)務。
事實上在引資過程中，中石化銷售公司也在尋找產(chǎn)業(yè)投資者。就在9月12日，公司分別與海爾、匯源、新希望等3家公司簽訂業(yè)務框架合作協(xié)議，此前中國太平保險集團、潤泰集團(大潤發(fā))、順豐速運、復星集團、1號店、騰訊也相繼成為銷售公司的小伙伴。
截至2013年底，銷售公司擁有易捷”品牌便利店2.34萬家。這些合作伙伴將借助易捷便利店銷售飲料、醫(yī)藥、書刊雜志等，銷售公司還將插上科技的翅膀”，比如與騰訊在地圖導航、用戶忠誠度管理、大數(shù)據(jù)應用與交叉營銷等領域開展合作。
李錦則進一步向《金證券》記者指出，引資只是為銷售公司的改革奠定基礎，最大的看點應該是按照市場化的思路完善銷售公司的公司治理機制。前述中石化內(nèi)部人士透露，銷售公司將建立多元化的董事會。初步考慮，銷售公司董事會由11名董事組成。其中，中石化派出董事4名，投資者派出董事3名，獨立董事3名，職工董事1名。另外，銷售公司已于9月10日發(fā)布公告，面向社會公開招聘易捷副總經(jīng)理等9名非油業(yè)務職業(yè)經(jīng)理人，這也是中國石化首次引入職業(yè)經(jīng)理人”制度。
股價意外下跌 銷售分拆引發(fā)憂慮
根據(jù)投資者的認購金額和持有銷售公司股權比例，銷售公司的股權價值為3570.94億元，而在昨日開盤之前，中石化A股總市值不過6500多億，不少股東認為公司股價被低估”，在千億增資公告的刺激下，股價應有所表現(xiàn)。不過，昨日中石化A股、H股分別下跌0.72%、6.76%。
《金證券》記者接觸的滬上券商研究員表示，隨著混合所有制的推進，將形成一輪國資重估潮。在增資方案沒出來之前，市場的風聲是銷售公司估價底線4000億人民幣，公司希望能賣到1000億美元。最終的結(jié)果，與我們的心理預期還是有一定的落差。”他解釋。
與此同時，入局的25家投資者大多數(shù)為財務投資者，中石化在本次公告中也多次提及銷售公司上市，因此銷售公司分拆上市成為必然，最活躍、最有潛質(zhì)的一塊資產(chǎn)被拿走，會對上市公司的估值評估有所影響。”
李錦同時表示，日后銷售公司與25家投資者也會遇到所有權、經(jīng)營權、分配權上的協(xié)調(diào)問題，不過非油業(yè)務如果能借助改革東風優(yōu)化內(nèi)部治理、提升股權價值，也將能帶動中石化的裂變。
石油工程公司借殼*ST儀化上市
中石化系”三箭齊發(fā)
9月13日，*ST儀化(600870)公告稱，公司擬向控股股東中國石化出售全部資產(chǎn)及負債，并以每股2.61元的價格定向回購中國石化所持公司全部24.15億股并予以注銷，定向回購股份的合計總價款為63.03億元。此外，公司還將以2.61元/股的價格發(fā)行92.24億股股份，購買中國石化集團持有的石油工程公司100%股權，該股權評估值為240.75億元，交易價格擬為240.75億元。
交易完成后，*ST儀化的主營業(yè)務將從目前處于虧損的聚酯切片和滌綸纖維的生產(chǎn)、銷售業(yè)務變成盈利能力較強的油氣勘探開發(fā)工程施工與技術服務業(yè)務。*ST儀化表示，上市公司將成為中國石化集團唯一對外從事石油工程業(yè)務、參與全球競爭的綜合一體化承包商和技術服務商。
公開資料顯示，*ST儀化去年虧損14億元。由于連續(xù)兩年虧損，*ST儀化在今年被披星戴帽。
受此影響，昨日公司復牌一字漲停，報2.92元。據(jù)了解，此前*ST儀化為中國石化旗下上市子公司，而石油工程公司于2012年成立，是中石化集團的全資子公司?？紤]到2013年5月23日中石化煉化工程(集團)股份有限公司于香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，如果此次石油工程公司能夠成功借殼，中石化集團將擁有三大上市平臺，囊括中國石化、煉化工程和石油工程三大板塊。
