當前，有的中小企業(yè)在融資過程中沒有明確的計劃，盲目性很大，抱著僥幸的心理誤打誤撞，對投資方不加鑒別全面接觸，讓許多招搖行騙的投資中介或者投資公司有機可趁。后果嚴重的導致企業(yè)蒙受重大損失，影響了企業(yè)的正常發(fā)展；輕者也使企業(yè)浪費了不少的人力和財力。
此外，由于有的中小企業(yè)對融資的難度缺乏充分的心理準備，一旦幾次融資行動受挫，便放棄了融資計劃，錯失了一些可以成功的引資機會，延緩了企業(yè)發(fā)展的步伐，頗為遺憾。
因此，企業(yè)在正式融資之前要制定一個指導企業(yè)融資行為的融資計劃書，其中包括融資決策的指導原則和其他一些融資行為準則，目的在于確保企業(yè)融資活動順利進行。
收益與風險相匹配原則
企業(yè)融資的目的是將所融資金投人企業(yè)運營；最終獲取經(jīng)濟效益，實現(xiàn)股東價值最大化。在每次融資之前，企業(yè)往往會預測本次融資能夠給企業(yè)帶來的最終收益，收益越大往往意味著企業(yè)利潤越多，因此融資總收益最大似乎應該成為企業(yè)融資的一大原則。
然而，天下沒有免費的午餐”，實際上在融資取得收益的同時，企業(yè)也要承擔相應的風險。對企業(yè)而言，盡管融資風險是不確定的，可一旦發(fā)生，企業(yè)就要承擔百分之百的損失了。
中小企業(yè)的特點之一就是規(guī)模小，抗風險能力低，一旦風險演變?yōu)樽罱K的損失，必然會給企業(yè)經(jīng)營帶來巨大的不利影響。因此中小企業(yè)在融資的時候千萬不能只把目光集中于最后的總收益如何，還要考慮在既定的總收益下，企業(yè)要承擔怎樣的風險以及這些風險一旦演變成最終的損失，企業(yè)能否承受。即融資收益要和融資風險相匹配。
融資規(guī)模量力而行原則
確定企業(yè)的融資規(guī)模，在中小企業(yè)融資過程中也非常重要?；I資過多，可能造成資金閑置浪費，增加融資成本；或者可能導致企業(yè)負債過多，使其無法承受，償還困難，增加經(jīng)營風險。而如果企業(yè)籌資不足，又會影響企業(yè)投融資計劃及其他業(yè)務的正常開展。因此，企業(yè)在進行融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。
融資規(guī)模的確定一般要考慮以下的兩個因素：
(一)資金形式
一般來講企業(yè)的資金形式主要包括固定資金、流動資金和發(fā)展資金。
固定資金是企業(yè)用來購買辦公設備、生產(chǎn)設備和交通工具等固定資產(chǎn)的資金，這些資產(chǎn)的購買是企業(yè)長期發(fā)展所必需的；但是這些生產(chǎn)必需設備和場所的購買一般會涉及較大資金需求，而且期限較長。中小企業(yè)由于財力薄弱應盡可能減少這方面的投資，通過一些成本較少，占用資金量小的方式來滿足生產(chǎn)需要，比如初創(chuàng)的中小企業(yè)可以通過租賃的方式來解決生產(chǎn)設備和辦公場所的需求。
流動資金是用來支持企業(yè)在短期內(nèi)正常運營所需的資金，因此也稱營運資金，比如辦公費、職員工資、差旅費等。結(jié)算方式和季節(jié)對流動資金的影響較大，為此中小企業(yè)管理人員一定要精打細算，盡可能使流動資金的占用做到最少。由于中小企業(yè)本身經(jīng)營規(guī)模并不大，因此對流動資金的需求可以通過自有資金和貸款的方式解決。
發(fā)展資金是企業(yè)在發(fā)展過程中用來進行技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品研發(fā)、市場開拓的資金。這部分的資金需求量很大，僅僅依靠中小企業(yè)自身的力量是不夠的，因此對于這部分資金可以采取增資擴股、銀行貸款的方式解決。
(二)資金的需求期限
不同的企業(yè)、同一個企業(yè)不同的業(yè)務過程對資金需求期限的要求也是不同的，比如，高科技企業(yè)由于新產(chǎn)品從推出到被社會所接受需要較長的過程，對資金期限一般要求較長，因此對資金的需求規(guī)模也大，而傳統(tǒng)企業(yè)由于產(chǎn)品成熟，只要質(zhì)量和市場開拓良好，一般情況下資金回收也快，這樣實際上對資金的需求量也較少。
中小企業(yè)在確定融資規(guī)模時一定要仔細分析本企業(yè)的資金需求形式和需求期限，做出合理的安排，盡可能壓縮融資的規(guī)模，原則是：夠用就好。
控制融資成本最低原則
提起融資成本這個概念就不得不提起資本成本這個概念，這兩個概念也是比較容易被混淆的兩個概念。
資本成本的經(jīng)濟學含義是指投入某一項目的資金的機會成本。這部分資金可能來源于企業(yè)內(nèi)部，也可能是向外部投資者籌集的。但是無論企業(yè)的資金來源于何處，企業(yè)都要為資金的使用付出代價，這種代價不是企業(yè)實際付出的代價，而是預期應付出的代價，是投入資金的投資者希望從該項目中獲得的期望報酬率。
而融資成本則是指企業(yè)實際承擔的融資代價(或費用)，具體包括兩部分：融資費用和使用費用。融資費用是企業(yè)在資金籌集過程中發(fā)生的各種費用，如向中介機構(gòu)支付中介費；使用費用是指企業(yè)因使用資金而向其提供者支付的報酬，如股票融資向股東支付的股息、紅利，發(fā)行債券和借款向債權(quán)人支付的利息。
企業(yè)資金的來源渠道不同，則融資成本的構(gòu)成不同。一般意義上講，由于中小企業(yè)自身硬件和軟件(專業(yè)的統(tǒng)計軟件和專業(yè)財務人員)的缺乏，他們往往更關注融資成本這個比資本成本更具可操作性的指標。
企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素，對于中小企業(yè)選擇哪種融資方式有著重要意義。由于融資成本的計算要涉及很多種因素，具體運用時有一定的難度。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：—財政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。
遵循資本結(jié)構(gòu)合理原則
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本來源的構(gòu)成及比例關系，其中債權(quán)資本和權(quán)益資本的構(gòu)成比例在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的決策中居于核心地位。企業(yè)融資時，資本結(jié)構(gòu)決策應體現(xiàn)理財?shù)慕K極月標，即追求企業(yè)價值最大化。在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假定的情況下，企業(yè)價值可根據(jù)未來若干期限預期收益的現(xiàn)值來確定。
雖然企業(yè)預期收益受多種因素制約，折現(xiàn)率也會因企業(yè)所承受的各種風險水平不同而變化，但從籌資環(huán)節(jié)看，如果資本結(jié)構(gòu)安排合理，不僅能直接提高籌資效益，而且對折現(xiàn)率的高低也起一定的調(diào)節(jié)作用，因為折現(xiàn)率是在充分考慮企業(yè)加權(quán)資本成本和籌資風險水平的基礎上確定的。
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指能使企業(yè)資本成本最低且企業(yè)價值最大，并能最大限度地調(diào)動各利益相關者積極性的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)價值最大化要求降低資本成本，但這并不意味著要強求低成本，而不顧籌資風險的增大，因為這同樣不利于企業(yè)價值的提高。
企業(yè)取得最佳資本結(jié)構(gòu)的最終目的是為了提高資本運營效果，而衡量企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否達到最佳的主要標準應該是企業(yè)資本的總成本是否最小、企業(yè)價值是否最大。加權(quán)平均資本成本最低時的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)應該是一致的。一般而言，收益與風險共存，收益越大往往意味著風險也越大。而風險的增加將會直接威脅企業(yè)的生存。
因此，企業(yè)必須在考慮收益的同時考慮風險。企業(yè)的價值只有在收益和風險達到均衡時才能達到最大。企業(yè)的資本總成本和企業(yè)價值的確定都直接與現(xiàn)金流量、風險等因素相關聯(lián)，因而兩者應同時成為衡量最佳資本結(jié)構(gòu)的標準。
測算融資期限適宜原則
企業(yè)融資按照期限來劃分，可分為短期融資和長期融資。企業(yè)究竟是選擇短期融資還是長期融資，主要取決于融資的用途和融資成本和等因素。
從資金用途來看，如果融資是用于企業(yè)流動資產(chǎn)，由于流動資產(chǎn)具有周期短、易于變現(xiàn)、經(jīng)營中所需補充數(shù)額較小及占用時間短等特點，企業(yè)宜于選擇各種短期融資方式，如商業(yè)信用、短期貸款等。如果融資是用于長期投資或購置固定資產(chǎn)，這類用途要求資金數(shù)額大；占用時間長，因而適宜選擇各種長期融資方式，如長期貸款、企業(yè)內(nèi)部積累、租賃融資、發(fā)行債券、股票等。
保持企業(yè)有控制權(quán)原則
企業(yè)控制權(quán)是指相關主體對企業(yè)施以不同程度的影響力?？刂茩?quán)的掌握具體體現(xiàn)在：
1、控制者擁有進入相關機構(gòu)的權(quán)利，如進入公司制企業(yè)的董事會或監(jiān)事會；
2、能夠參與企業(yè)決策，并對最終的決策具有較大的影響力；
3、在有要求時，利益能夠得到體現(xiàn)，如工作環(huán)境得以改善、有權(quán)參與分享利潤等。
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)融資行為所導致的企業(yè)不同的融資結(jié)構(gòu)與控制權(quán)之間存在著緊密聯(lián)系。融資結(jié)構(gòu)具有明顯的企業(yè)治理功能，它不僅規(guī)定著企業(yè)收入的分配，而且規(guī)定著企業(yè)控制權(quán)的分配，直接影響著一個企業(yè)的控制權(quán)爭奪。
比如在債權(quán)、股權(quán)比例既定的企業(yè)里，一般情況下，股東或經(jīng)理是企業(yè)控制權(quán)的擁有者；在企業(yè)面臨清算、處于破產(chǎn)狀態(tài)時，企業(yè)控制權(quán)就轉(zhuǎn)移到債權(quán)人手中；在企業(yè)完全是靠內(nèi)源融資維持生存的狀態(tài)下，企業(yè)控制權(quán)就可能被員工所掌握(實際中股東和經(jīng)理仍有可能在控制企業(yè))。
由此可見，上述控制權(quán)轉(zhuǎn)移的有序進行，依賴于股權(quán)與債權(quán)之間一定的比例構(gòu)成，而這種構(gòu)成的變化恰恰是企業(yè)不同的融資行為所導致的。
企業(yè)融資行為造成的這種控制權(quán)或所有權(quán)的變化不僅直接影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的自主性、獨立性，而且還會引起企業(yè)利潤分流，損害原有股東的利益，甚至可能會影響到企業(yè)的近期效益與長遠發(fā)展。比如，發(fā)行債券和股票兩種融資方式相比較，增發(fā)新股將會削弱原有股東對企業(yè)的控制權(quán)，除非原股東也按相應比例購進新發(fā)股票；而債券融資則只增加企業(yè)的債務，并不影響原有股東對企業(yè)的控制權(quán)。
在考慮融資的代價時，只考慮成本是不夠的。中小企業(yè)管理者開辦企業(yè)一個很大的初衷就是要把自己”的企業(yè)做大做強，如果到頭來為他人做了嫁衣裳”則不是管理者所愿意看到的。
因此，管理者在進行融資的時候一定要掌握各種融資方式的特點，精確計算各種融資方式融資量對企業(yè)控制權(quán)會產(chǎn)生的影響，這樣才能把企業(yè)牢牢的控制在自己的手中。
選擇最適合的融資方式原則
中小企業(yè)在融資時通常有很多種融資方式可供選擇，每種融資方式由于特點不同給企業(yè)帶來的影響也是不一樣的，而且這種影響也會反映到對企業(yè)競爭力的影響上。
企業(yè)融資通常會通過以下途徑給企業(yè)帶來影響：首先，通過融資，壯大了企業(yè)資本實力，增強了企業(yè)的支付能力和發(fā)展后勁，從而增加與競爭對手競爭的能力；其次，通過融資，能夠提高企業(yè)信譽，擴大企業(yè)產(chǎn)品的市場份額；最后，通過融資，能夠增大企業(yè)規(guī)模和獲利能力，充分利用規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，從而提高企業(yè)在市場上的競爭力，加快企業(yè)的發(fā)展。
但是，企業(yè)競爭力的提高程度，根據(jù)企業(yè)融資方式、融資收益的不同而有很大差異。比如，通常初次發(fā)行普通股并上市流通融資，不僅會給企業(yè)帶來巨額的資金，還會大大提高企業(yè)的知名度和商譽，使企業(yè)的競爭力獲得極大提高。
再比如，企業(yè)想開拓國際市場，通過各種渠道在國際資本市場上融資，尤其是與較為知名的國際金融機構(gòu)或投資人合作也能夠提高自己的知名度，這樣就可以迅速被人們認識，無形之中提高了自身形象，也增強了企業(yè)的競爭力，這種通過選擇有實力融資合作伙伴的方法來提高企業(yè)競爭力的做法在國內(nèi)也可以運用。
把握最佳融資機會原則
所謂融資機會，是指由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時機。企業(yè)選擇融資機會的過程，就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應的外部環(huán)境的過程。從企業(yè)內(nèi)部來講，過早融資會造成資金閑置，而如果過晚融資又會造成投資機會的喪失。從企業(yè)外部來講，由于經(jīng)濟形勢瞬息萬變，這些變化又將直接影響中小企業(yè)融資的難度和成本。
因此，中小企業(yè)若能抓住企業(yè)內(nèi)外部的變化提供的有利時機進行融資，會使企業(yè)比較容易地獲得資金成本較低的資金。
一般來說，中小企業(yè)融資機會的選擇要充分考慮以下幾個方面：
第一，由于企業(yè)融資機會是在某特定時間出現(xiàn)的一種客觀環(huán)境，雖然企業(yè)本身也會對融資活動產(chǎn)生重要影響，但與企業(yè)外部環(huán)境相比，企業(yè)本身對整個融資環(huán)境的影響是有限的。在大多數(shù)情況下，企業(yè)實際上只能適應外部融資環(huán)境而無法左右外部環(huán)境，這就要求企業(yè)必須充分發(fā)揮主動性，積極地尋求并及時把握住各種有利時機，努力尋找與投資需要和融資機會相適應的可能性。
第二，由于外部融資環(huán)境復雜多變，企業(yè)融資決策要有超前性，為此，企業(yè)要能夠及時掌握國內(nèi)和國外利率、匯率等金融市場的各種信息，了解國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、國家貨幣及財政政策以及國內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件，以及可能的各種變化趨勢，以便尋求最佳融資時機。
比如，在計劃經(jīng)濟時期，財政撥款是我國國有企業(yè)籌集資金的主要方式，撥改貸”后銀行貸款又成為企業(yè)籌集資金的主要方式。隨著社會主義市場經(jīng)濟的逐步完善以及股份制的建立，在資本市場上融資逐漸成為企業(yè)融資的重要方式，這些國家政策的變化對企業(yè)而言影響是深遠的。
因此，中小企業(yè)的管理者一定要注意國家各類法規(guī)的變化，要對此具有良好的嗅覺”，在看清形勢后果斷決定融資的途徑。
近些年來，我國企業(yè)境外上市逐漸增多，我國中小企業(yè)板也正式啟動，這些國內(nèi)外融資環(huán)境的變化在給中小企業(yè)提供了新的融資途徑。
第三，企業(yè)在分析融資機會時，還必須要考慮具體的融資方式所具有的特點，并結(jié)合本企業(yè)自身的實際情況，適時制定出合理的融資決策。比如，企業(yè)可能在某一特定的環(huán)境下，不適合發(fā)行股票融資，卻可能適合銀行貸款融資；企業(yè)可能在某一地區(qū)不適合發(fā)行債券融資，但可能在另一地區(qū)卻相當適合。
綜合所述，中小企業(yè)必須善于分析內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢對融資渠道和方式的影響，從長遠和全局的視角來選擇融資渠道和融資方式。
此外，對于企業(yè)而言，盡管擁有不同的融資渠道和方式可供選擇，但最佳的往往只有一種，這就對企業(yè)管理者提出了很高的要求，必須選擇最佳的融資機會。
