外媒唱空中概股一直是常事，受到輿論影響，一部分中概股會表露無遺，而另一部分有實力的中概股則受到低估，例如當(dāng)年的網(wǎng)易、微博、陌陌都經(jīng)歷了一系列的過山車事件，但其最終反彈的股價令人咋舌，因此這類中概股反而是最佳抄底買入時機(jī)。
因此，這里順帶值得一提的是，這幾年華爾街都低估了哪些中國模式，以及為何會低估這些模式?而如果要正確評估一家公司，需要從哪些最起碼的角度來考慮?
這幾年華爾街低估了哪些中國模式
此前華爾街對于中國科技公司的模式考慮，往往都是出于與美國公司的對比，在PC時代或許能夠行得通，但是在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，卻出現(xiàn)了大量的錯誤低估。
O2O，此前在華爾街屢次體現(xiàn)無法看懂O2O模式，由于美國沒有O2O模式，因此自然認(rèn)為中國的O2O毫無創(chuàng)新不代表未來，但如今O2O已經(jīng)成為國人每天的剛需，通過糯米、美團(tuán)、大眾點評、攜程、去哪兒、餓了么、滴滴進(jìn)行各種O2O消費，已經(jīng)成為全民剛需，而僅一個新美大估值也達(dá)到了 180 億美元。
社交，微博股價最低曾經(jīng)到達(dá) 9 元以下，而如今翻到 72 元，估值甚至超過了始祖twtter，而twitter目前卻在尋找下家接盤。此外陌陌也從最低的 9 元漲到了現(xiàn)在的 45 元以上。原因也在于華爾街沒有預(yù)見到，中國正在崛起的直播、短視頻網(wǎng)紅市場。
視頻，此前華爾街一直認(rèn)為中國是盜版大國，例如微軟的windows以及office都是盜版橫行，國內(nèi)向來不重視版權(quán)，視頻領(lǐng)域更是如此，此前也沒有給出優(yōu)酷土豆很高的估值，而就在去年全網(wǎng)視頻付費會員達(dá)到了 7500 萬，愛奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷土豆這樣的頭部視頻網(wǎng)站全都賺得盆滿缽滿，但可惜的是阿里已經(jīng)提前收購優(yōu)土讓其退市，沒把機(jī)會給華爾街機(jī)會。
除此之外，在信息流、社交、電商、線下支付等等諸多領(lǐng)域也存在各種低估，華爾街的錯誤邏輯在于認(rèn)為中國科技公司一直是在模仿硅谷，沒有任何反超的可能，但結(jié)果卻屢屢讓人不測。
中國市場有何差別
中國市場是極為特殊的，由于其實發(fā)展中國家，因此各種基礎(chǔ)設(shè)施處于落后狀態(tài)，而如果根據(jù)線性的發(fā)展不雅觀點來看，中國要想要成為發(fā)達(dá)國家，則必需重新效仿一遍發(fā)達(dá)國家的發(fā)展過程，理論上應(yīng)該還需要幾十年時間。
而這種不雅觀點，建立在國家規(guī)劃的角度，但實際上社會的發(fā)展同時還有商業(yè)助力，對于商業(yè)公司來說，其一直都在通過各種找到由于基礎(chǔ)設(shè)施空缺而出現(xiàn)的機(jī)會，為用戶提供辦事，來獲得利潤，而移動互聯(lián)網(wǎng)這一全新技術(shù)的到來則帶來了巨大的機(jī)會。
移動互聯(lián)網(wǎng)卻大幅縮短了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的時間，商業(yè)公司通過互聯(lián)網(wǎng)的方式，極為快速的滲透到中國的通信、零售、外賣、商超、教育、旅游、交通、娛樂、傳媒、社交、游戲、金融等各個領(lǐng)域，讓各個市場進(jìn)入了彎道超車狀態(tài)，而國家層面對于“互聯(lián)網(wǎng)+”也是正向的鼓勵態(tài)度。
比擬于國外早已成熟的基礎(chǔ)設(shè)施，移動互聯(lián)網(wǎng)其實并不能帶來太大的改變，因為其已經(jīng)處于高度成熟的狀態(tài)，用戶預(yù)訂習(xí)慣用電話，支付習(xí)慣用信用卡，使用APP以及移動支付反而會更加麻煩，因此難以發(fā)展O2O。此外國外的娛樂產(chǎn)業(yè)也一直很發(fā)達(dá)，電視行業(yè)的制作水平高，移動互聯(lián)網(wǎng)更多的只是助力，而非顛覆。
因此，大量在中國發(fā)生的奇跡并沒有在美國發(fā)生，華爾街如果只是橫向?qū)Ρ戎袊袌觯匀缓茈y看明白中國商業(yè)公司到底在做什么，以及為什么那樣做，因此給出低估值也在情理之中。
如何客不雅觀判斷被低估的公司
當(dāng)然，華爾街也并沒有完全低估中概股，例如像網(wǎng)秦、聚美這類的中概股確實表示欠安，并沒有太大增長潛力。因此，到底中概股是否低估，我們需要用一個更為公正的標(biāo)準(zhǔn)，以百度為例，這里我們可以從幾個方面來客不雅觀看待。
1)能否協(xié)助中國發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施
移動互聯(lián)網(wǎng)時代，讓中國落后的基礎(chǔ)設(shè)施得到全面的發(fā)展。但目前整體來看，大的機(jī)會基本已經(jīng)結(jié)束，而未來要想繼續(xù)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，無論美國還是中國，都更依賴全新的技術(shù)，對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融入，即人工智能。
借助物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、人臉識別、語音識別、自然語言理解等智能技術(shù)，滲透到家居、商場、餐廳、超市、制造企業(yè)等各個領(lǐng)域中，幫手各行各業(yè)的發(fā)展。
而中國科技公司都看到了這一點，并已經(jīng)開始了個人智能助理的布局，蘋果推出homepod、亞馬遜推出echo、微軟推出小娜、谷歌推出assistant，而國內(nèi)則是百度唯一一家推出了度秘，并已經(jīng)進(jìn)行了落地。
此外，國家方面也大力支持通過技術(shù)來幫手發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施，此前鼓勵“互聯(lián)網(wǎng)+”，而現(xiàn)在也同樣鼓勵“人工智能+”，而且目前也由發(fā)改委批復(fù)，由百度牽頭組建深度學(xué)習(xí)國家級實驗室，聯(lián)合各個高校以及科研機(jī)構(gòu)，，一起鞭策人工智能的發(fā)展。
2)是否有資源壁壘優(yōu)勢
機(jī)會永遠(yuǎn)留給有準(zhǔn)備的人，對公司來說也一樣。
