比特幣下跌，虛擬貨幣大跌背后的深層邏輯是什么？

數(shù)字貨幣的出現(xiàn)從某種程度上說明以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為主要驅(qū)動(dòng)力的外部勢力正在深度影響并改變著當(dāng)前業(yè)已形成的金融秩序。改造并不能一蹴而就，金融領(lǐng)域市場行情的變革更是喜怒無常。因此，我們看到了虛擬貨幣市場跌宕起伏的一些變革。

盡管如此，我們依然不能否認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對于傳統(tǒng)金融體系的沖擊以及它們對于未來金融市場的積極影響和變革。因?yàn)閺倪@些虛擬貨幣的產(chǎn)生和運(yùn)作機(jī)制來看，它們大大提升了原有的以實(shí)體貨幣為主要交易標(biāo)的的傳統(tǒng)金融市場的效率，并大大節(jié)省了交易成本。

正是由于這些優(yōu)勢的出現(xiàn)，市場對于這些虛擬貨幣充滿了信心，投機(jī)心理的增加讓這些虛擬貨幣的成長超脫了原有的軌道。本年以來，以比特幣為代表的虛擬貨幣就出現(xiàn)了一次較大規(guī)模的上漲。從4月1日以來，比特幣的價(jià)格就上漲了兩倍多，本月突破了3000美元。而以太幣的價(jià)格本年更是一度上漲了40倍，從1月的8美元，升至6月的400美元。

虛擬貨幣的不停上漲一方面表示出市場對于這類新興貨幣的熱衷，更加彰顯出整個(gè)市場對于這類貨幣未來發(fā)展的十足信心。那么，，是不是當(dāng)前的市場的確需要這么多的虛擬貨幣進(jìn)行交易呢？顯然不是。這輪虛擬貨幣價(jià)格的上漲主要是由于市場炒作造成的，對于虛擬貨幣的不停調(diào)高和拉升，不但能夠讓外部市場對這類貨幣更加重視，并且能夠從這種炒作傍邊獲利。所以，無論是市場層面還是投資層面都會(huì)比較熱衷看到虛擬貨幣市場出現(xiàn)這種情況。

從市場層面來看，虛擬貨幣市場的出現(xiàn)對于傳統(tǒng)金融體系的影響是相對較為深遠(yuǎn)的。傳統(tǒng)金融體系的交易標(biāo)的主要是以紙質(zhì)的貨幣為主，即使互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對金融行業(yè)的交易方式和用戶來源的獲取方式都產(chǎn)生了影響，卻依然沒有改變基本標(biāo)的為紙質(zhì)貨幣的現(xiàn)實(shí)。而虛擬貨幣出現(xiàn)之后，這種以紙質(zhì)貨幣為主要交易標(biāo)的的情況得到了素質(zhì)性的改變，通過數(shù)字貨幣的形式，我們依然能夠?qū)崿F(xiàn)交易，并且這種交易并不是基于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的銀行、證券等基礎(chǔ)元素，而是通過互聯(lián)網(wǎng)公司的形式來完成的。

相對于傳統(tǒng)金融的壁壘深重以及行政色彩濃厚的特點(diǎn)，虛擬貨幣的市場化程度更高，交易的流程和環(huán)節(jié)更加簡單和便利。通過虛擬貨幣，用戶能夠在互聯(lián)網(wǎng)世界進(jìn)行更加廣泛，更加深入的交易，這種交易的方式真正超越了國邊界制，并實(shí)現(xiàn)了真正意義上的金融交易效率的提升。

從這個(gè)角度來看，虛擬貨幣的出現(xiàn)對于金融市場的影響是非常深遠(yuǎn)的。因?yàn)樗鼜母旧辖鉀Q了金融交易傍邊的諸多壁壘，實(shí)現(xiàn)了金融元素運(yùn)行的無縫、快速和直接。因此，從提升金融效率的角度來看，虛擬貨幣的火爆是市場層面深層次需求的外在表示，正是有了這種迫切的需求，才會(huì)讓市場看到了這其中潛藏著的巨大的潛力，并愿意去推高或炒作這種貨幣。

從投資層面來講，以傳統(tǒng)金融體系為主要特征的投資方式在經(jīng)過近百年的發(fā)展后，它的風(fēng)控辦法、監(jiān)督手段、盈利模式已經(jīng)相對較為成熟。在一個(gè)相對較為成熟的市場氛圍傍邊，想要再次獲得超乎尋常的高收益是一件非常艱難的事情。只有在一個(gè)新生的市場傍邊，在市場監(jiān)管機(jī)制和法律都不太完善的情況下，投資者的獲利空間才能更大。

因此，以比特幣為代表的虛擬貨幣在本年以來出現(xiàn)了輪番上漲的情況。在這傍邊，或許市場投資者對于這種新型貨幣的炒作成分較高。其實(shí)，市場的表示也印證了虛擬貨幣此輪上漲背后的炒作味道。因?yàn)樵谶^去兩周的時(shí)間里，虛擬貨幣市場的價(jià)格一直在出現(xiàn)劇烈顛簸。風(fēng)投資同族Fred Wilson周一在博客上寫道：“我的人認(rèn)為我們將在加密貨幣領(lǐng)域遭遇一次拋售?！彼煜碌腢nion Square Partners幾年前就開始在這一領(lǐng)域投資。Fred Wilson對于虛擬貨幣的拋售無疑是市場對于虛擬貨幣這種新型的貨幣形式操作心態(tài)的一種具體表現(xiàn)。

由于市場的拋售，最終讓虛擬貨幣市場出現(xiàn)了很大的跌幅。其中，跌幅最大的是以太幣，Coindesk的數(shù)據(jù)顯示，這種虛擬貨幣價(jià)格一度大跌24%，至231美元。與此同時(shí)，比特幣下跌7%，至2424美元。

為什么風(fēng)投機(jī)構(gòu)熱衷于炒作虛擬貨幣呢？首先，就是因?yàn)樘摂M貨幣的監(jiān)管機(jī)制依然不太完善。因?yàn)樘摂M貨幣是建構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)空間上的存在，在相對較為成熟的網(wǎng)絡(luò)衍生品的監(jiān)管依然存在漏洞的今天，對于虛擬貨幣這種相對并不太成熟的網(wǎng)絡(luò)衍生品的監(jiān)管則更加漏洞百出，于是這就給很多風(fēng)頭機(jī)構(gòu)有了很多可以直接參與投機(jī)的機(jī)會(huì)，同樣讓他們能夠輕而易舉地對虛擬貨幣的價(jià)格進(jìn)行炒作。